Sådan regner du for renteswaps

I slutningen af ​​2007 begyndte økonomerne og de finansielle forfattere at skrive om rollen som "credit default swaps" i sammenbruddet, da det amerikanske subprime-realkreditmarked begyndte hurtigt at gå sydpå, hvilket førte til den næstbedste økonomiske sammenbrud i amerikansk historie. Efterhånden som det blev forværret, forkortede mediekontiene "credit default swaps" til "swaps." Hvordan swaps blev impliceret, blev sjældent forklaret, men læsere blev efterladt med det generelle indtryk af, at swaps var yderst risikable - bare generelt dårlige.

Ironisk nok, mens mange økonomiske begreber er komplicerede, er swaps ikke. Renteswaps er særdeles ligetil, idet de ikke er mere eller mindre end hvad udtrykket siger: bytte eller "bytte" af en rentesats for anothe_r. I en yderligere ironi, selv om forening af kredit default swaps med den store recession har givet swaps generelt et dårligt ry, er det af de underliggende formål med renteswaps at reducere eller kontrollere risikoen .

Hvad er en renteswaps?

En renteswap holder bopælsbeløbet, men byder oftest rentetypen med et andet lån i samme beløb med en anden rentetype. Hovedbeløbet forbliver det samme, men et fastrentelån bliver derefter en variabel rente eller et lån med variabel rente bliver et fastrentelån.

Både i praksis og under almindeligt anerkendte amerikanske regnskabsprincipper (GAAP) er renteswaps derivater. I stedet for at de to parter rent faktisk udveksler de to lån, skal de indgå en aftale, der udveksler de to forpligtelser. En part bliver ansvarlig for strømmen af ​​rentebetalinger på fastrentelånet; den anden påtager sig ansvaret for rentebetalingerne på lånet med variabel rente. Betingelserne for en specifik renteswap tilpasses efter aftale mellem de to parter og handles Over the Counter (OTC), hvilket betyder, at swap sker uden en mellemhandelsudveksling. Oftest er de to parter i en renteswap en bank og en privat part eller et selskab.

Årsager til en renteswap

Der er mange grunde til en renteswap, herunder porteføljestyring, risikostyring, corporate interest rate hedging, rate lås på obligationer og spekulation. Nogle mulige scenarier er:

• Din virksomhed er ikke i stand til at sikre en fast rente forretningslån. I stedet tager du et $ 1.000.000 lån med en variabel 4, 25 procent årlig rente. Du estimerer, at dine forventede fremtidige pengestrømme giver dig tilstrækkelig likviditet til at betale låneinteressen, selvom satsen stiger til 6 procent. Hvis det skulle stige yderligere, kunne du dog have et cash flow problem. For at beskytte dig selv mod det, bytter du dit variabelrente-lån til et fastrentelån.

• Din bank håndterer risiko ved at udlåne både fastforrentede og variabel rente lån. Bank aktuarier bestemmer, at den mest variable blanding af risiko og belønning opstår, når de samlede lånebeløb for hver type er omtrent ens, men den seneste udlånsaktivitet har resulteret i et overskud af fastforrentede lån. For at rette op på ubalancen indgår banken renteswaps med selskaber, der foretrækker et fastrentelån.