Erhvervelse af et mål med kontanter på målets balance

At erhverve en virksomhed med kontanter fra en anden virksomheds balance kan virke som et nyt koncept, men det er faktisk en almindeligt anvendt investeringsbankstrategi kaldet den leveraged buyout, som kan bruges til erhvervelse af store eller små private virksomheder. I en udnyttet købsopgørelse eller LBO bruger den overtagende virksomhed eller enhed kontanter og andre stærkt likvide værdipapirer på målets balance til at udbetale gælden fra overtagelsen. Det er en af ​​grundene til, at virksomhederne gerne beholder kontanter og andre omsættelige værdipapirer som beskrevet i balancen. Ironisk nok, at erhverve et selskab med egne kontanter, må målet have en stærk balance og en stabil fortegnelse over succes.

Lav gældsniveauer

For at en LBO skal arbejde, skal målvirksomheden have visse egenskaber. Først skal gældsbelastningen være forholdsvis lav. Når målet er erhvervet, vil mål og overtagers gæld kombineres; det vil sige den gæld, der opkræves for at overtage virksomheden, lægges til målvirksomhedens gæld. Banker og andre finansielle formidlere er ikke villige til at yde lån til virksomheder med høje gældsbelastninger, fordi de bliver de sidste til at blive betalt. Som følge heraf vil bankerne kræve lave gældsniveauer, før de godkender et lån, selv med lav kreditgæld.

Stabile pengestrømme

En anden vigtig egenskab af målvirksomheder er en lang historie med stabile - og fortrinsvis voksende - pengestrømme. Logikken her er, at målselskabets pengestrømme vil blive brugt til at betale ned lånet. Den overtagende enhed skal overbevise långivere om at låne penge baseret på stabile pengestrømme, der kommer fra målvirksomheden. Uden stabile pengestrømme kan det overtagende selskab ikke være i stand til at tilbagebetale lånet, og lånet vil være ubetalt.

Sikkerhedsaktiver

Ud over kontanter har målvirksomheder ofte store mængder anlægsaktiver, såsom udstyr, fast ejendom eller andre genstande, der kan bruges som sikkerhedsstillelse. Det er ikke usædvanligt for lagerbeholdning og tilgodehavender - indgående kreditbetalinger - som også skal bruges som sikkerhedsstillelse. Jo mere sikkerhedsstillelse målet har, jo bedre deal erhververen vil få fra långiveren.

Old Management Team

Erhvervende virksomheder søger også målvirksomheder med et gammelt eller stillestående ledelsesteam, som ofte er tilfældet for modne eller familieejede virksomheder. I disse tilfælde kan investeringer i teknologi og andre operationelle ændringer i høj grad forbedre virksomhedens ressourceeffektivitet, hvilket kan skabe yderligere pengestrømme.